تشهد مصر تحوُّلاً كبيرًا في سوق التمويل العقاري مع ظهور الصكوك العقارية كأداة تمويلية مبتكرة لشركات العقارات، هذه الصكوك، التي أصبحت شائعة في العديد من الدول الخليجية وجنوب شرق آسيا، توفر حلاً مثاليًا للمطورين العقاريين الذين يبحثون عن تمويل لمشروعاتهم دون التورط في القروض أو تحمل التزامات مالية ضخمة.
وقال محمد رضا، خبير أسواق المال، خلال مداخلة مع الإعلامية رانيا الشامي ببرنامج “تعمير” على قناة on إن الصكوك العقارية تعد من أهم البدائل التمويلية التي يمكن أن تلجأ إليها الشركات العقارية لتوسيع نطاق أعمالها دون اللجوء إلى أساليب التمويل التقليدية مثل القروض البنكية.
وأضاف رضا أن الشركات التي تُصدر صكوكًا تستفيد من التمويل دون أي عبء مالي على ميزانيتها، حيث لا تعتبر الصكوك قروضًا أو التزامات مالية، بل هي مشاركة استثمارية مع حاملي الصكوك.
فكرة الصكوك العقارية: مشاركة في الأرباح والخسائر
وأوضح أن الصكوك العقارية تقوم على مبدأ المشاركة في الربح والخسارة، فعند إصدار الصكوك، يقوم المستثمرون بشراء صكوك تمثل ملكية جزئية للأصول العقارية في المشروع، مثل الأراضي أو الوحدات السكنية. بناءً على ذلك، يتشارك المستثمرون في الأرباح المحققة من بيع أو تأجير هذه الأصول، وفي حال حدوث خسائر، يتحملون جزءًا منها أيضًا.
وأشار رضا إلى أن هذا النوع من التمويل يتوافق مع الشريعة الإسلامية، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص في أسواق الخليج وجنوب شرق آسيا، حيث يُفضل التعامل المالي وفقًا للمعايير الشرعية.
تجربة ناجحة لشركة عقارية كبيرة في مصر
وفيما يخص التجارب السابقة في مصر، أشار رضا إلى نجاح تجربة إصدار الصكوك لشركة عقارية كبيرة في منطقة الشيخ زايد. حيث قامت الشركة بإصدار صكوك لتمويل إنشاء مجموعة سكنية ضخمة، وحققت تلك التجربة نجاحًا كبيرًا من حيث الإقبال على الصكوك والعوائد المحققة. وهذا يفتح المجال لتكرار التجربة مع مشروعات أخرى في المستقبل.
شروط تنظيمية لعملية إصدار الصكوك
من جانبه، أكد رضا أن هناك شروطًا تنظيمية صارمة يجب أن تستوفيها الشركات الراغبة في إصدار الصكوك. حيث يتم تقييم الأصول المرتبطة بالصكوك من قبل مقيمين معتمدين، بالإضافة إلى إعداد دراسة جدوى للمشروع. كما يُشترط وجود مستشارين ماليين وقانونيين لضمان سلامة العملية وتمكن المستثمرين من فهم شروط الاستثمار بشكل كامل.
وأوضح رضا أنه يتم إصدار نشرة توضح كافة الشروط والضوابط للمستثمرين قبل طرح الصكوك للبيع، ويمكن أيضًا تداول الصكوك في السوق الثانوية بعد إصدارها.
فرص المستقبل: الصكوك كبديل تمويلي قوي
وفي ختام حديثه، أكد رضا أن الصكوك العقارية ستكون أحد البدائل التمويلية الرئيسية في الفترة القادمة، خاصة مع الزيادة الكبيرة في المشروعات العقارية في مصر. وأشار إلى أن تنظيم عملية إصدار الصكوك من قبل الهيئات الرقابية قد أسهم في تسهيل هذه العمليات وجعلها أكثر أمانًا للمستثمرين.
وأضاف أن الشركات العقارية التي تستخدم الصكوك ستتمكن من تمويل مشروعاتها دون الحاجة إلى تحمل أعباء مالية كبيرة مثل الفوائد المرتفعة أو الديون التي قد تؤثر على استدامة المشروع في المستقبل.
